Inversión y fuentes de financiamiento

Explica la diferencia entre inversión y financiamiento, y clasifica estas operaciones en una u otra: comprar un horno nuevo, pedir un préstamo al banco, reservar parte de las ganancias para ampliar el local y alquilar una camioneta con opción de compra.

Una inversión consiste en pagar hoy un desembolso inicial a cambio de recibir flujos de caja en los próximos años. Una heladería estudia un proyecto que exige $\text{Q}\ 15,000$ iniciales y generaría $\text{Q}\ 4,000$ el primer año, $\text{Q}\ 5,000$ el segundo y $\text{Q}\ 6,000$ el tercero. Identifica el desembolso inicial y los flujos de caja, y explica con tus palabras qué debe comparar la empresa para saber si la inversión le interesa.

Las fuentes de financiamiento pueden ser propias o ajenas, e internas o externas. Clasifica estas cuatro: un aumento de capital entre los socios, el autofinanciamiento con utilidades no repartidas, un préstamo bancario a cinco años y un arrendamiento financiero (leasing) de maquinaria.

La figura muestra el mapa de las fuentes de financiamiento de la empresa. Identifica el grupo de fuentes que falta, marcado con «?», indica cómo se denominan también esas fuentes (propias o ajenas) y pon dos ejemplos.

Una startup de aplicaciones sin historial y sin bienes que ofrecer como garantía necesita $\text{Q}\ 100,000$, y una fábrica consolidada necesita $\text{Q}\ 300,000$ para renovar maquinaria. Propón la fuente de financiamiento más adecuada para cada una (capital de riesgo o inversionistas ángeles frente a préstamo bancario) y justifica la elección según el riesgo, las garantías exigidas y la cesión de propiedad que implica.

Las fuentes de financiamiento ajeno pueden ser a corto plazo (se devuelven en menos de un año) o a largo plazo. Clasifica estas: el crédito comercial de un proveedor que cobra a 60 días, un préstamo bancario a ocho años, una línea de crédito para cubrir desfases de tesorería, una emisión de obligaciones a diez años y un descuento de letras.

Una panadería necesita un pick-up de reparto y valora tres opciones: préstamo bancario para comprarlo, leasing o renting. Explica en qué consiste cada opción y da una ventaja y un inconveniente de cada una para una pyme con poca liquidez.

Una tienda de deportes pide un préstamo de $\text{Q}\ 10,000$ a una tasa de interés fija del $4\ \%$ anual. a) Calcula los intereses que pagará al cabo de un año. b) Explica la diferencia entre el capital prestado, el interés y la cuota que se devuelve al banco.

Un taller necesita financiar una máquina de $\text{Q}\ 24,000$. El banco ofrece un préstamo a tres años al $5\ \%$ anual de interés simple, y una empresa de leasing pide cuotas de $\text{Q}\ 750$ al mes durante tres años. a) Calcula el costo total de cada opción. b) Razona qué otras diferencias, además del costo, debería valorar el taller (propiedad del bien, mantenimiento, flexibilidad).

Una imprenta invierte $\text{Q}\ 30,000$ en una máquina que generará flujos de caja de $\text{Q}\ 12,000$ el primer año, $\text{Q}\ 10,000$ el segundo y $\text{Q}\ 8,000$ el tercero. a) Calcula el plazo de recuperación (payback) razonando año a año cuánto queda por recuperar. b) Comenta una ventaja y una limitación de este criterio.

Una inversión exige un desembolso inicial de $\text{Q}\ 160\,000$ y genera unos flujos de caja de $\text{Q}\ 40\,000$ anuales durante seis años. a) Calcula su plazo de recuperación (payback). b) Explica qué mide este criterio y cuál es su principal limitación.

Una empresa elige entre dos inversiones: la A cuesta $\text{Q}\ 144\,000$ y devuelve $\text{Q}\ 48\,000$ al año, y la B cuesta $\text{Q}\ 192\,000$ y devuelve $\text{Q}\ 64\,000$ al año. a) Calcula el payback (período de recuperación) de cada una. b) Razona por qué el criterio del payback, usado a solas, puede llevar a una mala decisión aunque los plazos salgan iguales.