Índices de precios, el IPC y los costos de la inflación
Tu hamburguesa favorita costaba $\$4$ hace unos años y hoy cuesta $\$5$. El boleto de cine también subió. Pero ¿cuánto subieron los precios en general? No puedes comparar un solo producto: necesitas un número que resuma los precios de toda la economía. Ese número es un índice de precios, y el más famoso es el IPC (en inglés, CPI). Al final de la página verás por qué una inflación inesperada puede beneficiar a quien pide un préstamo.
La canasta de mercado y el IPC
Cada mes, el Bureau of Labor Statistics (BLS), una agencia del Departamento de Trabajo de EE. UU., calcula el índice de precios al consumidor (IPC, o CPI). Para hacerlo define una canasta de mercado (market basket): una lista fija de bienes y servicios que compra un consumidor típico, como comida, vivienda, gasolina, ropa, atención médica y entretenimiento.
La idea es simple: se mantiene la canasta fija, se mide cuánto cuesta en cada período y se compara con su costo en el año base. Como las cantidades no cambian, cualquier cambio en el costo se debe solo a los precios.
Por definición, el IPC del año base es 100. Si el IPC actual es 115, los precios son 15% más altos que en el año base.
Define el índice de precios al consumidor (IPC, o CPI en inglés) y la canasta de mercado que utiliza. Nombra la agencia del gobierno de EE. UU. que calcula el IPC.
Define el índice de precios al consumidor (IPC, o CPI en inglés) y la canasta de mercado que utiliza. Nombra la agencia del gobierno de EE. UU. que calcula el IPC.
Una canasta de mercado fija cuesta $\$200$ en el año base y $\$230$ en el año actual. Calcula el IPC del año actual. Muestra la fórmula que usas.
Una canasta de mercado fija cuesta $\$200$ en el año base y $\$230$ en el año actual. Calcula el IPC del año actual. Muestra la fórmula que usas.
La canasta de mercado de un estudiante universitario contiene 10 hamburguesas y 5 boletos de cine. En el año base, una hamburguesa cuesta $\$4$ y un boleto $\$10$. En el…
La canasta de mercado de un estudiante universitario contiene 10 hamburguesas y 5 boletos de cine. En el año base, una hamburguesa cuesta $\$4$ y un boleto $\$10$. En el año actual, una hamburguesa cuesta $\$5$ y un boleto $\$12$. Calcula el costo de la canasta en cada año y el IPC del año actual. Luego explica con palabras qué significa ese valor del IPC.
Tasa de inflación, deflación y desinflación
El IPC es un nivel. Lo que suele salir en las noticias es la tasa de inflación: el cambio porcentual del IPC entre dos períodos.
Tres palabras que debes distinguir:
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Inflación: el nivel de precios sube (la tasa es positiva).
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Deflación: el nivel de precios baja (la tasa es negativa).
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Desinflación: los precios siguen subiendo, pero más despacio que antes (la tasa baja, aunque sigue siendo positiva).
El IPC fue 250 el año pasado y es 260 este año. Calcula la tasa de inflación entre los dos años. Indica si la economía experimentó inflación, deflación o desinflación si…
El IPC fue 250 el año pasado y es 260 este año. Calcula la tasa de inflación entre los dos años. Indica si la economía experimentó inflación, deflación o desinflación si la tasa de inflación del año pasado hubiera sido 6%.
El IPC es 200 en el año 1, 210 en el año 2 y 220.5 en el año 3. El salario anual de Sophia es $\$50{,}000$ en el año 1, $\$52{,}000$ en el año 2 y $\$53{,}000…
El IPC es 200 en el año 1, 210 en el año 2 y 220.5 en el año 3. El salario anual de Sophia es $\$50{,}000$ en el año 1, $\$52{,}000$ en el año 2 y $\$53{,}000$ en el año 3. (a) Calcula la tasa de inflación de los años 2 y 3. (b) Calcula el salario de Sophia de cada año expresado en dólares del año 1. (c) Evalúa si su poder adquisitivo subió o bajó durante el período, y explica qué enseña esto sobre comparar ingresos nominales a lo largo del tiempo.
Límites del IPC: sesgo de sustitución
Como la canasta es fija, el IPC tiene problemas. El principal es el sesgo de sustitución (substitution bias): cuando el precio de un bien sube mucho, los consumidores compran menos de él y más de sustitutos más baratos. La canasta fija ignora esa reacción, así que exagera el aumento del costo de vida.
Otras razones por las que el IPC puede errar: la mejora de la calidad de los productos (un celular nuevo cuesta más pero hace mucho más) y la aparición de productos nuevos que tardan en entrar a la canasta.
Una canasta tipo IPC contiene en el año base 10 libras de carne de res a $\$5$ la libra y 10 libras de pollo a $\$3$ la libra. En el año actual, la carne de res cuesta…
Una canasta tipo IPC contiene en el año base 10 libras de carne de res a $\$5$ la libra y 10 libras de pollo a $\$3$ la libra. En el año actual, la carne de res cuesta $\$8$ la libra y el pollo $\$3.30$ la libra. (a) Calcula el IPC del año actual con la canasta fija. (b) Los consumidores responden comprando solo 5 libras de carne de res y 15 libras de pollo. Calcula el costo de este nuevo conjunto a precios del año base y a precios actuales, y el índice de precios que implican esos dos costos. (c) Explica qué muestran estos resultados sobre el sesgo de sustitución en el IPC, y nombra otra razón por la cual el IPC puede exagerar el cambio real en el costo de vida.
Costos de la inflación
Si todos los precios y todos los ingresos subieran en la misma proporción, la inflación no haría daño. Pero tiene costos reales.
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Costos de suela de zapato (shoe-leather costs): el efectivo pierde valor, así que la gente va al banco con más frecuencia para tener menos dinero en la mano. Es tiempo y esfuerzo desperdiciados.
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Costos de menú (menu costs): cambiar precios cuesta. Reimprimir menús, catálogos y etiquetas se vuelve frecuente cuando hay mucha inflación.
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Redistribución: la inflación inesperada transfiere riqueza de unos a otros (lo verás abajo).
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Unidad de cuenta distorsionada: el dólar es la vara con la que medimos precios. Si su valor cambia mucho, es más difícil comparar precios y planear.
Estos costos crecen con la inflación alta: si los precios suben 12% al año, hay que cambiar menús y visitar el banco mucho más seguido que si suben 2%.
Cuando la inflación llega a 12% anual, una cadena de restaurantes debe reimprimir sus menús cada mes, y muchos hogares van al banco con más frecuencia para tener menos…
Cuando la inflación llega a 12% anual, una cadena de restaurantes debe reimprimir sus menús cada mes, y muchos hogares van al banco con más frecuencia para tener menos efectivo que pierde valor. Identifica qué costo de la inflación ilustra cada una de estas dos situaciones (costos de suela de zapato o costos de menú) y explica cada uno. Luego explica por qué estos costos son mayores cuando la inflación es alta.
Inflación esperada frente a inesperada
La tasa de interés real mide cuánto poder adquisitivo ganas o pagas de verdad:
$$r \approx i - \pi$$donde $i$ es la tasa nominal y $\pi$ la inflación. Con inflación esperada se usa $\pi^e$ y se obtiene la tasa real esperada; con la inflación que realmente ocurre se obtiene la tasa real efectiva.
Con inflación inesperada, los deudores de tasa fija ganan y los prestamistas pierden. Con inflación menor a la esperada ocurre lo contrario. Algo parecido pasa con los ingresos fijos: pierden poder adquisitivo cuando los precios suben más de lo previsto.
Mateo pide un préstamo a un banco con una tasa de interés nominal fija de 4%. En ese momento, tanto él como el banco esperaban una inflación de 2% durante el período del…
Mateo pide un préstamo a un banco con una tasa de interés nominal fija de 4%. En ese momento, tanto él como el banco esperaban una inflación de 2% durante el período del préstamo. La inflación real resulta ser 5%. Calcula la tasa de interés real esperada y la tasa de interés real efectiva. ¿Quién gana y quién pierde con la inflación inesperada, y por qué?
Ingreso nominal e ingreso real
Para comparar dinero en distintos años hay que convertirlo a dólares de un mismo año con el IPC:
$$\text{ingreso real} = \frac{\text{ingreso nominal}}{\text{CPI}} \times 100$$Esta fórmula da el ingreso en dólares del año base, que es el año con IPC igual a 100. Para expresar el ingreso en dólares de otro año de referencia (por ejemplo, el año 1), multiplica el ingreso nominal por $\text{CPI}_1/\text{CPI}_t$.
Vuelve al principio: la inflación inesperada reduce el valor real de lo que se debe, por eso favorece a quien pidió prestado a tasa fija.