Una pupusería de Santa Tecla quiere comprar un horno nuevo de $\$15,000$. Eso es invertir: gastar hoy para generar más caja en el futuro. Pero antes necesita conseguir esos $\$15,000$, y eso es financiarse. Son dos decisiones distintas y las dos hay que tomarlas bien: en qué gastar y de dónde sacar el dinero para gastarlo.
Invertir y financiarse: dos caras de la misma decisión
En el balance general el patrimonio se mira de dos maneras: el activo muestra en qué se invirtieron los recursos y el pasivo y el patrimonio muestran de dónde salieron. Ese es el vínculo entre este apartado y la ecuación $A = P + PN$.
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Explicá la diferencia entre inversión y financiamiento, y clasificá estas operaciones en una u otra: comprar un horno nuevo, pedir un préstamo al banco, reservar parte…
Explicá la diferencia entre inversión y financiamiento, y clasificá estas operaciones en una u otra: comprar un horno nuevo, pedir un préstamo al banco, reservar parte de las ganancias para ampliar el local y alquilar una camioneta con opción de compra.
Una inversión consiste en pagar hoy un desembolso inicial a cambio de recibir flujos de caja en los próximos años. Una heladería estudia un proyecto que exige $\$15,000…
Una inversión consiste en pagar hoy un desembolso inicial a cambio de recibir flujos de caja en los próximos años. Una heladería estudia un proyecto que exige $\$15,000$ iniciales y generaría $\$4,000$ el primer año, $\$5,000$ el segundo y $\$6,000$ el tercero. Identificá el desembolso inicial y los flujos de caja, y explicá con tus palabras qué debe comparar la empresa para saber si la inversión le interesa.
En una asociación de padres de un centro escolar pasa lo mismo: las cuotas de los socios y lo recaudado en una rifa son fuentes propias; un préstamo para arreglar el salón sería una fuente ajena. En El Salvador, las MYPE también recurren a cooperativas, microfinancieras y a instituciones como BANDESAL o CONAMYPE.
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Las fuentes de financiamiento pueden ser propias o ajenas, e internas o externas. Clasificá estas cuatro: un aumento de capital entre los socios, el autofinanciamiento…
Las fuentes de financiamiento pueden ser propias o ajenas, e internas o externas. Clasificá estas cuatro: un aumento de capital entre los socios, el autofinanciamiento con utilidades no repartidas, un préstamo bancario a cinco años y un arrendamiento financiero (leasing) de maquinaria.
La figura muestra el mapa de las fuentes de financiamiento de la empresa. Identificá el grupo de fuentes que falta, marcado con «?», indicá cómo se denominan también…
La figura muestra el mapa de las fuentes de financiamiento de la empresa. Identificá el grupo de fuentes que falta, marcado con «?», indicá cómo se denominan también esas fuentes (propias o ajenas) y poné dos ejemplos.
Una startup de aplicaciones sin historial y sin bienes que ofrecer como garantía necesita $\$100,000$, y una fábrica consolidada necesita $\$300,000$ para renovar…
Una startup de aplicaciones sin historial y sin bienes que ofrecer como garantía necesita $\$100,000$, y una fábrica consolidada necesita $\$300,000$ para renovar maquinaria. Proponé la fuente de financiamiento más adecuada para cada una (capital de riesgo o inversionistas ángeles frente a préstamo bancario) y justificá la elección según el riesgo, las garantías exigidas y la cesión de propiedad que implica.
Dos instrumentos que conviene reconocer: la letra de cambio (documento con fecha de cobro futura; el banco puede adelantarte el dinero descontándola) y el crédito de proveedores (comprás hoy y pagás a 30 o 60 días).
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Las fuentes de financiamiento ajeno pueden ser a corto plazo (se devuelven en menos de un año) o a largo plazo. Clasificá estas: el crédito comercial de un proveedor que…
Las fuentes de financiamiento ajeno pueden ser a corto plazo (se devuelven en menos de un año) o a largo plazo. Clasificá estas: el crédito comercial de un proveedor que cobra a 60 días, un préstamo bancario a ocho años, una línea de crédito para cubrir desfases de tesorería, una emisión de obligaciones a diez años y un descuento de letras.
Una panadería necesita una camioneta de reparto y evalúa tres opciones: préstamo bancario para comprarla, leasing o renting. Explicá en qué consiste cada opción y dá una…
Una panadería necesita una camioneta de reparto y evalúa tres opciones: préstamo bancario para comprarla, leasing o renting. Explicá en qué consiste cada opción y dá una ventaja y un inconveniente de cada una para una MYPE con poca tesorería.
Cuando te prestan dinero, devolvés tres cosas distintas: el capital (lo que te prestaron), el interés (el precio del préstamo) y, a veces, otros cargos. La cuota es lo que pagás en cada vencimiento y puede incluir parte del capital y parte del interés.
En los préstamos reales hay que distinguir la tasa de interés nominal (el interés puro que publica el banco) del costo total del crédito, que suma además comisiones y seguros. Para comparar préstamos, mirá siempre el costo total: es el costo verdadero.
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Una tienda de deportes pide un préstamo de $\$10,000$ a una tasa de interés fija del $4\ \%…
Una tienda de deportes pide un préstamo de $\$10,000$ a una tasa de interés fija del $4\ \%$ anual. a) Calculá los intereses que pagará al cabo de un año. b) Explicá la diferencia entre el capital prestado, el interés y la cuota que se devuelve al banco.
Un taller necesita financiar una máquina de $\$24,000$. El banco ofrece un préstamo a tres años al $5\ \%…
Un taller necesita financiar una máquina de $\$24,000$. El banco ofrece un préstamo a tres años al $5\ \%$ anual de interés simple, y una empresa de leasing pide cuotas de $\$750$ al mes durante tres años. a) Calculá el costo total de cada opción. b) Razoná qué otras diferencias, además del costo, debería valorar el taller (propiedad del bien, mantenimiento, flexibilidad).
Para saber si una inversión conviene, una primera idea es el período de recuperación: el tiempo que tarda la inversión en devolver el desembolso inicial con sus flujos de caja. Es simple, pero no mira lo que pasa después ni el valor del dinero en el tiempo. Criterios más completos (VAN y TIR) se estudian en el apartado de selección de inversiones (La selección de inversiones: payback, VAN y TIR).
Volvé al principio: para el horno de $\$15,000$, la pupusería tiene que comprobar que los flujos que genera recuperen lo invertido en un plazo razonable y elegir un financiamiento (propio, préstamo, leasing) cuyas cuotas pueda pagar con la caja que el propio horno produzca, mirando el costo total y no solo la tasa. Para decidir si el horno conviene, podrá usar después el período de recuperación.
Resumen
¡A practicar! 3 ejercicios de nivel medio en este apartado