El modelo de negocio y de gestión · La función financiera y la información contable
El análisis económico y financiero de la empresa
La librería «El Lapicero» de Luque vendió muchísimo en la vuelta a clases y aun así, en marzo, no le alcanzó la plata para pagarle a su proveedor. ¿Cómo es posible que un negocio con ventas altas tenga problemas de dinero? Los estados contables dan la respuesta: el fondo de maniobra, las razones financieras y las rentabilidades son el kit básico para diagnosticar una empresa.
¿Para qué se analizan los estados financieros?
Los estados contables (el balance y el estado de resultados) no son solo un trámite ante la SET (Subsecretaría de Estado de Tributación): bien leídos, dicen si la empresa puede pagar lo que debe, si está demasiado endeudada y si su negocio rinde lo que debería.
Cada interesado mira algo distinto:
Interesado
Qué quiere saber
La dirección
Si el negocio es eficiente y qué decisiones tomar (cobros, existencias, deuda).
Los bancos que prestan
Si la empresa podrá pagar el crédito y los intereses (liquidez y solvencia).
Los inversores que piensan entrar en el capital
Si el negocio es rentable y cuánto ganarían por su dinero (rentabilidad).
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Explicá para qué se analizan las cuentas anuales de una empresa y citá tres colectivos interesados en ese análisis (la propia dirección, los bancos que prestan dinero y…
Explicá para qué se analizan las cuentas anuales de una empresa y citá tres colectivos interesados en ese análisis (la propia dirección, los bancos que prestan dinero y los inversores que piensan entrar en el capital), indicando qué le interesa saber a cada uno.
Antes de calcular ratios hay que saber leer el balance: ahí aparece todo lo que la empresa tiene, lo que debe y lo que es de los socios.
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Explicá qué son el activo, el patrimonio neto y el pasivo de una empresa, y qué diferencia hay entre corriente y no corriente. Clasificá después estas partidas en la…
Explicá qué son el activo, el patrimonio neto y el pasivo de una empresa, y qué diferencia hay entre corriente y no corriente. Clasificá después estas partidas en la masa patrimonial que corresponda: un galpón industrial, las deudas con proveedores a 60 días, el capital aportado por los socios, un préstamo a cinco años, el dinero en caja y las existencias del depósito.
Explicá la diferencia entre liquidez (poder pagar las deudas que vencen pronto) y solvencia (poder atender todas las deudas con todo el patrimonio). Razoná si una…
Explicá la diferencia entre liquidez (poder pagar las deudas que vencen pronto) y solvencia (poder atender todas las deudas con todo el patrimonio). Razoná si una empresa puede ser solvente y a la vez tener problemas de liquidez, con el ejemplo de una empresa con muchos inmuebles y poco dinero en caja.
Una empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 315\,000\,000$ (existencias, derechos de cobro y tesorería) y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 210\,000\,000$…
Una empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 315\,000\,000$ (existencias, derechos de cobro y tesorería) y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 210\,000\,000$ (deudas que vencen en menos de un año). a) Calculá su fondo de maniobra: $FM = \text{activo corriente} - \text{pasivo corriente}$. b) Interpretá el resultado: explicá qué significa que sea positivo y por qué da margen para pagar las deudas a corto plazo.
La figura muestra el balance simplificado de una empresa: a la izquierda el activo, dividido en no corriente y corriente, y a la derecha el patrimonio neto y el pasivo,…
La figura muestra el balance simplificado de una empresa: a la izquierda el activo, dividido en no corriente y corriente, y a la derecha el patrimonio neto y el pasivo, con el pasivo corriente arriba. a) Calculá el fondo de maniobra, señalado con «?». b) Explicá, mirando la figura, qué parte del activo corriente está financiada con recursos permanentes y por qué eso le da tranquilidad a la empresa.
Una empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 70.000$ y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 50.000$. a) Calculá su fondo de maniobra:…
Una empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 70.000$ y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 50.000$. a) Calculá su fondo de maniobra: $FM = \text{activo corriente} - \text{pasivo corriente}$. b) Calculá también el fondo de maniobra como $\text{patrimonio neto} + \text{pasivo no corriente} - \text{activo no corriente}$, sabiendo que los recursos permanentes suman $\text{₲}\ 110.000$ y el activo no corriente $\text{₲}\ 90.000$, y comprobá que ambas formas coinciden. c) Explicá con tus palabras por qué las dos fórmulas dan lo mismo.
Una razón (o ratio) financiera es un cociente entre dos partidas de los estados contables. Un número solo no dice nada: se compara con los valores de años anteriores de la misma empresa, con los de otras empresas del sector y con valores de referencia. Por ejemplo, una liquidez de $1{,}8$ puede ser buena en un sector donde se cobra al contado y preocupante en otro con muchas deudas que vencen juntas.
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Explicá qué es un ratio financiero y para qué sirve compararlo: con los valores de años anteriores de la misma empresa, con los de otras empresas del sector y con…
Explicá qué es un ratio financiero y para qué sirve compararlo: con los valores de años anteriores de la misma empresa, con los de otras empresas del sector y con valores de referencia. Poné el ejemplo del ratio de liquidez y razoná por qué un valor de 1,8 puede ser bueno en un sector y preocupante en otro.
Una empresa presenta estos datos: existencias $\text{₲}\ 140\,000\,000$, derechos de cobro sobre clientes $\text{₲}\ 105\,000\,000$, tesorería $\text{₲}\ 35\,000\,000$,…
Una empresa presenta estos datos: existencias $\text{₲}\ 140\,000\,000$, derechos de cobro sobre clientes $\text{₲}\ 105\,000\,000$, tesorería $\text{₲}\ 35\,000\,000$, deudas con proveedores $\text{₲}\ 84\,000\,000$ y un préstamo de $\text{₲}\ 126\,000\,000$ que vence en seis meses. a) Agrupá las partidas en activo corriente y pasivo corriente y calculá el fondo de maniobra. b) Interpretá el resultado: ¿hay equilibrio financiero a corto plazo? Razoná la respuesta.
Una empresa de catering presenta estas partidas: existencias $\text{₲}\ 8.000$, clientes pendientes de cobro $\text{₲}\ 22.000$, tesorería $\text{₲}\ 6.000$, deudas con…
Una empresa de catering presenta estas partidas: existencias $\text{₲}\ 8.000$, clientes pendientes de cobro $\text{₲}\ 22.000$, tesorería $\text{₲}\ 6.000$, deudas con proveedores $\text{₲}\ 14.000$ y un crédito bancario de $\text{₲}\ 10.000$ que vence en ocho meses. a) Agrupá las partidas en activo corriente y pasivo corriente y calculá el fondo de maniobra. b) Calculá el ratio de liquidez, $L = \frac{\text{activo corriente}}{\text{pasivo corriente}}$, y valoralo sabiendo que un valor orientativo adecuado está entre 1,5 y 2. c) Interpretá la situación financiera de la empresa a corto plazo.
Además del ROA y el ROE, se mide cuánto de lo vendido queda como ganancia:
$$\text{Rentabilidad sobre ventas} = \frac{\text{Ganancia neta}}{\text{Ventas}} \times 100$$
Sirve para ver si el negocio deja un margen razonable por cada venta: si es bajo, los costos y gastos se comen casi todo lo que se factura.
Una vez obtenida la ganancia neta, la empresa decide qué hacer con ella: repartirla entre los socios (dividendos) o retenerla (reservas) para reinvertir. Retener ganancias es una forma de autofinanciarse: aumenta el patrimonio neto sin pedirle plata a un banco.
Rentabilidad escolar sobre la inversión
En 8.° grado se usa una versión sencilla (fórmula simplificada de la escuela, no oficial): cuánta utilidad deja la inversión inicial, es decir, los equipos e insumos con los que arrancaste.
Se compara lo que ganaste con lo que pusiste para empezar: así se ve si la inversión valió la pena.
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Explicá para qué se analizan las cuentas anuales de una empresa y citá tres colectivos interesados en ese análisis (la propia dirección, los bancos que prestan dinero y…
Explicá para qué se analizan las cuentas anuales de una empresa y citá tres colectivos interesados en ese análisis (la propia dirección, los bancos que prestan dinero y los inversores que piensan entrar en el capital), indicando qué le interesa saber a cada uno.
Explicá la diferencia entre liquidez (poder pagar las deudas que vencen pronto) y solvencia (poder atender todas las deudas con todo el patrimonio). Razoná si una…
Explicá la diferencia entre liquidez (poder pagar las deudas que vencen pronto) y solvencia (poder atender todas las deudas con todo el patrimonio). Razoná si una empresa puede ser solvente y a la vez tener problemas de liquidez, con el ejemplo de una empresa con muchos inmuebles y poco dinero en caja.
El ciclo operativo (plazo medio de cobro, de pago y rotación de existencias)
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Otra empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 175\,000\,000$ y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 280\,000\,000$. a) Calculá su fondo de maniobra. b) Explicá qué…
Otra empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 175\,000\,000$ y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 280\,000\,000$. a) Calculá su fondo de maniobra. b) Explicá qué significa que sea negativo y qué problema inmediato puede tener (riesgo de cesación de pagos: vencen deudas sin dinero a corto plazo para atenderlas). c) Proponé dos medidas para corregirlo (renegociar deudas de corto a largo plazo, ampliar capital, vender activos que no se usan) y justificalas.
Volvé al principio: «El Lapicero» vendió mucho pero le pagó a su proveedor antes de cobrarles a sus clientes. Su periodo de maduración era largo y su fondo de maniobra, escaso: tenía ganancias, pero no plata en caja.
Resumen
¡A practicar! 3 ejercicios de nivel medio en este apartado