Ejercicios: El análisis económico y financiero de la empresa

Explicá para qué se analizan las cuentas anuales de una empresa y citá tres colectivos interesados en ese análisis (la propia dirección, los bancos que prestan dinero y los inversores que piensan entrar en el capital), indicando qué le interesa saber a cada uno.

Una empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 315\,000\,000$ (existencias, derechos de cobro y tesorería) y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 210\,000\,000$ (deudas que vencen en menos de un año). a) Calculá su fondo de maniobra: $FM = \text{activo corriente} - \text{pasivo corriente}$. b) Interpretá el resultado: explicá qué significa que sea positivo y por qué da margen para pagar las deudas a corto plazo.

La figura muestra el balance simplificado de una empresa: a la izquierda el activo, dividido en no corriente y corriente, y a la derecha el patrimonio neto y el pasivo, con el pasivo corriente arriba. a) Calculá el fondo de maniobra, señalado con «?». b) Explicá, mirando la figura, qué parte del activo corriente está financiada con recursos permanentes y por qué eso le da tranquilidad a la empresa.

Explicá qué son el activo, el patrimonio neto y el pasivo de una empresa, y qué diferencia hay entre corriente y no corriente. Clasificá después estas partidas en la masa patrimonial que corresponda: un galpón industrial, las deudas con proveedores a 60 días, el capital aportado por los socios, un préstamo a cinco años, el dinero en caja y las existencias del depósito.

Explicá la diferencia entre liquidez (poder pagar las deudas que vencen pronto) y solvencia (poder atender todas las deudas con todo el patrimonio). Razoná si una empresa puede ser solvente y a la vez tener problemas de liquidez, con el ejemplo de una empresa con muchos inmuebles y poco dinero en caja.

Una empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 70.000$ y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 50.000$. a) Calculá su fondo de maniobra: $FM = \text{activo corriente} - \text{pasivo corriente}$. b) Calculá también el fondo de maniobra como $\text{patrimonio neto} + \text{pasivo no corriente} - \text{activo no corriente}$, sabiendo que los recursos permanentes suman $\text{₲}\ 110.000$ y el activo no corriente $\text{₲}\ 90.000$, y comprobá que ambas formas coinciden. c) Explicá con tus palabras por qué las dos fórmulas dan lo mismo.

Explicá qué es un ratio financiero y para qué sirve compararlo: con los valores de años anteriores de la misma empresa, con los de otras empresas del sector y con valores de referencia. Poné el ejemplo del ratio de liquidez y razoná por qué un valor de 1,8 puede ser bueno en un sector y preocupante en otro.

Una empresa presenta estos datos: existencias $\text{₲}\ 140\,000\,000$, derechos de cobro sobre clientes $\text{₲}\ 105\,000\,000$, tesorería $\text{₲}\ 35\,000\,000$, deudas con proveedores $\text{₲}\ 84\,000\,000$ y un préstamo de $\text{₲}\ 126\,000\,000$ que vence en seis meses. a) Agrupá las partidas en activo corriente y pasivo corriente y calculá el fondo de maniobra. b) Interpretá el resultado: ¿hay equilibrio financiero a corto plazo? Razoná la respuesta.

Otra empresa tiene un activo corriente de $\text{₲}\ 175\,000\,000$ y un pasivo corriente de $\text{₲}\ 280\,000\,000$. a) Calculá su fondo de maniobra. b) Explicá qué significa que sea negativo y qué problema inmediato puede tener (riesgo de cesación de pagos: vencen deudas sin dinero a corto plazo para atenderlas). c) Proponé dos medidas para corregirlo (renegociar deudas de corto a largo plazo, ampliar capital, vender activos que no se usan) y justificalas.

Una empresa de catering presenta estas partidas: existencias $\text{₲}\ 8.000$, clientes pendientes de cobro $\text{₲}\ 22.000$, tesorería $\text{₲}\ 6.000$, deudas con proveedores $\text{₲}\ 14.000$ y un crédito bancario de $\text{₲}\ 10.000$ que vence en ocho meses. a) Agrupá las partidas en activo corriente y pasivo corriente y calculá el fondo de maniobra. b) Calculá el ratio de liquidez, $L = \frac{\text{activo corriente}}{\text{pasivo corriente}}$, y valoralo sabiendo que un valor orientativo adecuado está entre 1,5 y 2. c) Interpretá la situación financiera de la empresa a corto plazo.