Konjunkturzyklen

Erkläre, was ein Konjunkturzyklus ist, und nenne seine vier Phasen. Beschreibe in einem Satz, was in jeder Phase mit der wirtschaftlichen Aktivität geschieht.

Ordne jede Schlagzeile der Phase des Zyklus zu, die sie am besten beschreibt, und begründe deine Wahl: „Rekord bei den sozialversicherungspflichtig Beschäftigten und die Unternehmen kommen kaum hinterher“, „Jeden Monat schließen $300$ Unternehmen und die Arbeitslosigkeit steigt unaufhörlich“, „Die Wirtschaft wächst seit zwei Jahren und die Investitionen der Unternehmen ziehen kräftig an“.

Die Abbildung zeigt die Entwicklung des BIP eines Landes im Zeitverlauf: Die gestrichelte Linie ist der langfristige Wachstumstrend, die Kurve der tatsächliche Verlauf der Wirtschaftsaktivität. Ein Punkt der Kurve ist mit einem Fragezeichen markiert.

1. a) Welcher Phase des Zyklus entspricht der markierte Punkt? Begründe deine Antwort.
2. b) Beschreibe, was in dieser Phase und in der darauffolgenden mit Beschäftigung und Investitionen geschieht.

Erkläre den Unterschied zwischen dem langfristigen Wachstumstrend einer Volkswirtschaft (ihrem Produktionspotenzial) und den Schwankungen des Konjunkturzyklus um diesen Trend. Was ist die Produktionslücke (BIP-Lücke) und was bedeutet es, wenn sie negativ ist?

Erkläre den Unterschied zwischen Rezession und Depression. Gib an, welche einfache Regel Ökonomen verwenden, um von einer technischen Rezession zu sprechen, und nenne je ein dir bekanntes Beispiel (für Rezession und für Depression).

Erkläre, was Frühindikatoren des Konjunkturzyklus sind und wozu sie dienen. Erläutere drei Beispiele (Pkw-Neuzulassungen, Baugenehmigungen, Verbrauchervertrauen) und begründe, warum sie sich früher bewegen als die gesamtwirtschaftliche Aktivität.

Beschreibe, wie sich diese drei Größen normalerweise während eines Aufschwungs und während einer Rezession verhalten: die Arbeitslosigkeit, die Inflation und die Gewinne der Unternehmen. Begründe jede Antwort in einem Satz.

Die jährliche Veränderungsrate des BIP von Arta lag in sieben aufeinanderfolgenden Jahren bei: $+3\ \%$, $+2,5\ \%$, $+1\ \%$, $-1\ \%$, $-2\ \%$, $+0,5\ \%$ und $+2\ \%$.

1. a) Bestimme, in welchem Jahr die Rezession beginnt und in welchem der Tiefpunkt erreicht wird.
2. b) Ordne die Phasen Aufschwung, Rezession und Erholung in der Reihe ein und erkläre, was in den Jahren mit negativen Raten mit dem BIP-Niveau geschieht.

Das BIP-Niveau von Meridia lag in sieben aufeinanderfolgenden Jahren bei: $100$, $104$, $106$, $104$, $101$, $103$ und $107$ (Index, Jahr 1 $= 100$).

1. a) Berechne die Veränderungsrate des BIP für jedes Jahr gegenüber dem Vorjahr.
2. b) Bestimme, in welchem Jahr der Höhepunkt und in welchem der Tiefpunkt des Zyklus erreicht wird.
3. c) Wie viele Jahre dauerte die Rezession? Erkläre den Unterschied zwischen einer negativen Veränderungsrate und dem Zeitpunkt, an dem sie wieder positiv wird.

In der letzten Rezession von Arta verloren Kellner ihre Stelle, die bei der Erholung der Wirtschaft wieder eingestellt wurden; dagegen haben viele Bankkassierer ihre Stelle Jahr für Jahr verloren, in Krisen und außerhalb von ihnen, wegen des digitalen Bankings.

1. a) Definiere konjunkturelle und strukturelle Arbeitslosigkeit und ordne die beiden Fälle zu.
2. b) Erkläre, warum die geeigneten Maßnahmen für jede Art unterschiedlich sind (Nachfragestimulierung im Vergleich zu Weiterbildung und Umschulung).

Ordne jede Nachricht einem Angebots- oder Nachfrageschock zu und erkläre ihre Wirkung auf die Wirtschaftsaktivität: eine weltweite Dürre, die Lebensmittel verteuert, ein Einbruch des Verbrauchervertrauens nach einer Finanzkrise und eine neue Technologie, die die Produktion von Batterien verbilligt.

In Meridia lag die Inflation während des letzten Aufschwungs bei etwa $3\ \%$; beim Eintritt in die Rezession fiel sie auf $0,5\ \%$.

1. a) Erkläre, warum die Inflation in Aufschwüngen meist steigt und in Rezessionen sinkt (stelle den Bezug zur Nachfrage her).
2. b) Erkläre, was Stagflation ist und warum ein Angebotsschock (wie eine plötzliche Verteuerung der Energie) gleichzeitig Inflation und Rezession hervorrufen kann.

Vergleiche diese beiden Krisen: die von 2008, die mit dem Platzen einer Immobilienblase und einer Finanzkrise begann, und die von 2020, ausgelöst durch eine Pandemie, die ganze Branchen zur Schließung zwang.

1. a) Ordne jede Krise als Nachfrage-, Angebots- oder gemischten Schock ein und begründe dies.
2. b) Erkläre, warum die Pandemiekrise mit den üblichen Maßnahmen zur Nachfragestimulierung schwerer zu bekämpfen war.
3. c) Erläutere, welche besonderen Maßnahmen 2020 ergriffen wurden (direkte Hilfen, Kurzarbeit) und mit welchem Ziel.

Die Wirtschaft von Meridia steht vor einem schwierigen Szenario: Die Inflationsrate liegt aufgrund eines Energieangebotsschocks bei 6,5 %, während das BIP zwei Quartale in Folge gesunken ist (-1,5 %).

1. a) Wenn die Regierung ein großes Paket aus Staatsausgaben und Steuersenkungen zur Bekämpfung der Rezession beschließt und die Zentralbank gleichzeitig die Zinsen senkt, um Kredite zu verbilligen, sagen Sie die Wirkungen dieser expansiven Koordination auf Wachstum, Inflation und Handelsbilanz voraus.
2. b) Erklären Sie das spezifische Dilemma, vor dem die Zentralbank in diesem Stagflationsumfeld steht: Warum führen die traditionellen Instrumente der Konjunkturstabilisierung angesichts eines Angebotsschocks zu einem unvermeidlichen Konflikt zwischen Wachstums- und Preisstabilitätsziel?
3. c) Entwerfen Sie eine alternative Kombination von Politikmaßnahmen (Policy-Mix), die die Auswirkungen der Rezession auf die verletzlichsten Haushalte abfedert, ohne eine Inflationsspirale anzufachen oder den Verschuldungsspielraum des Staates zu erschöpfen. Begründen Sie die gewählten Instrumente.

In einer Rezession steigt die Arbeitslosigkeit eines Landes um $200.000$ Personen.

1. a) Erkläre, was automatisch mit den Steuereinnahmen des Staates und mit seinen Ausgaben für Arbeitslosengeld geschieht.
2. b) Begründe, warum diese „automatischen Stabilisatoren“ die Rezession abmildern: Was geschieht mit dem verfügbaren Einkommen der Haushalte und mit der Nachfrage?

Mitten in der Rezession baut die Regierung von Briga ein Krankenhaus für $500$ Millionen Euro. Die Bauunternehmen stellen Arbeitskräfte ein, die ihre Löhne in den Geschäften der Region ausgeben, und diese wiederum bestellen neu bei ihren Lieferanten.

1. a) Erkläre, wie eine anfängliche Staatsausgabe am Ende mehr Aktivität erzeugt, als sie kostet (Multiplikatoreffekt).
2. b) Begründe, warum dieser Effekt in einer Rezession mit brachliegenden Ressourcen stärker ist als in einer Volkswirtschaft bei Vollbeschäftigung.

In der letzten Rezession von Briga schrumpfte das BIP um 2 %, aber die Arbeitslosenquote stieg rasant von 10 % auf 15 %.

1. a) Ein Regierungsberater behauptet: „Es ist unmöglich, dass die Arbeitslosigkeit um 5 Prozentpunkte steigt, wenn die Produktion nur um 2 % gesunken ist; die Beschäftigungsstatistiken müssen also gefälscht sein.“ Widerlegen Sie seine Aussage, indem Sie die Dualität des Arbeitsmarktes (befristete gegenüber unbefristeten Verträgen) und die scheinbare Arbeitsproduktivität analysieren.
2. b) Wenn das BIP von Briga im nächsten Jahr um 2 % wächst und damit das Ausgangsniveau wieder erreicht, lässt sich dann sicher vorhersagen, dass die Arbeitslosenquote automatisch wieder auf 10 % sinkt? Begründen Sie Ihre Antwort mithilfe des Konzepts der Hysterese oder der Entmutigung von Arbeitssuchenden.
3. c) Entwerfen Sie ein Paket aus zwei konjunkturpolitischen Maßnahmen, um den Arbeitsplatzabbau in diesem Szenario zu bremsen, mit einer zentralen Einschränkung: Das Land hat ein hohes Haushaltsdefizit. Begründen Sie, wie Sie die Wirksamkeit erreichen würden, ohne die Verschuldung in die Höhe zu treiben.

In einer Fernsehdiskussion über die Volkswirtschaft behauptet ein Diskussionsteilnehmer: „Wenn die Familien und Unternehmen vorsichtiger wären und sich bei den ersten Krisengerüchten dafür entscheiden würden, mehr zu sparen und weniger zu investieren, wäre die Wirtschaft viel stabiler und wir würden Rezessionen vermeiden.“

1. a) Widerlegen Sie die Aussage des Diskussionsteilnehmers analytisch mithilfe des Modells der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage und des Sparparadoxons. Erklären Sie, was mit dem Volkseinkommen und dem gesamten Sparvolumen der Volkswirtschaft geschieht, wenn alle Akteure gleichzeitig versuchen, mehr zu sparen.
2. b) Angenommen, die Zentralbank reagiert, indem sie den Leitzins auf 0 % senkt, aber die Familien schieben ihren Konsum weiter auf und die Unternehmen stoppen aus Angst vor der Zukunft ihre Einstellungen. Wie nennt man diese Situation, und warum verliert die konventionelle Geldpolitik an Wirkung?
3. c) Entwerfen Sie eine kombinierte Strategie (Fiskalpolitik und Kommunikation von Erwartungen), um diese Spirale des Pessimismus zu durchbrechen, ohne die langfristige Haushaltsstabilität zu gefährden. Begründen Sie die Transmissionskanäle, über die Ihre Maßnahmen das Vertrauen wiederherstellen würden.

Untersuchen Sie die Haushaltsbilanz des Landes Briga im letzten Konjunkturzyklus:

• Expansionsphase (Jahre 1 bis 4): durchschnittliches BIP-Wachstum von 3,8 % pro Jahr; durchschnittlicher Haushaltssaldo mit einem Defizit von 2,5 % des BIP; die Staatsverschuldung stieg von 70 % auf 82 % des BIP.

• Rezessionsphase (Jahr 5): Rückgang des BIP um 3,2 %; die Regierung kürzte die Staatsausgaben um 12 % und fror Einstellungen ein, um „die Finanzen angesichts der sinkenden Einnahmen zu sanieren“.

1. a) Begründen Sie fachlich, warum das Vorgehen der Regierung von Briga in beiden Phasen als prozyklische Fiskalpolitik einzustufen ist, und sagen Sie voraus, welche Auswirkungen die Kürzungen in Jahr 5 auf Schwere und Dauer der Rezession hatten.
2. b) Ein Regierungsvertreter argumentiert: „Wenn die Familien in einer Krise den Gürtel enger schnallen, weil sie weniger einnehmen, hat der Staat die moralische und wirtschaftliche Pflicht, genau dasselbe zu tun.“ Widerlegen Sie diese Analogie, indem Sie die Funktionsweise der automatischen Stabilisatoren und den gesamtwirtschaftlichen Unterschied zwischen einem einzelnen Akteur und dem Staatssektor erklären.
3. c) Entwerfen Sie eine Fiskalregel für Briga, die die Regierenden im nächsten Zyklus zu antizyklischem Handeln verpflichtet, und nennen Sie zwei reale Dilemmata (politischer, institutioneller Art oder durch zeitliche Verzögerungen), die ihre strikte Anwendung erschweren.

In einer schweren Rezession, ausgelöst durch einen drastischen Rückgang der privaten Nachfrage, verfolgen zwei Länder entgegengesetzte Strategien:

• Land A: beschließt eine Kürzung der Staatsausgaben um 10.000 Millionen Euro, um sein Defizit zu verringern. Im folgenden Jahr sinkt sein BIP um weitere 14.000 Millionen, und seine Schuldenquote steigt von 75 % auf 81 %.

• Land B: führt ein öffentliches Investitionsprogramm von 10.000 Millionen Euro durch. Sein BIP wächst um 13.000 Millionen, und seine Schuldenquote steigt von 45 % auf 48 %.

1. a) Berechnen Sie den im Ergebnis jedes Landes enthaltenen Staatsausgabenmultiplikator und interpretieren Sie, warum der Multiplikator in Rezessionsphasen mit ungenutzten Ressourcen tendenziell größer ist als in Boomphasen.
2. b) Erklären Sie das in Land A beobachtete Paradoxon: Wie ist es möglich, dass eine Regierung, die Kürzungen zur Sanierung ihrer Staatsfinanzen vornimmt, am Ende eine schlechtere Schuldenquote hat als zuvor? Schlüsseln Sie die Auswirkungen auf den Zähler (Schulden) und den Nenner (BIP) über die Steuereinnahmen auf.
3. c) Angenommen, Land B hätte eine Anfangsverschuldung von 115 % des BIP statt 45 % gehabt. Bewerten Sie, wie diese Angabe die Durchführbarkeit seines Konjunkturplans beeinflussen würde und welche Rolle Risikoaufschlag oder die Rückendeckung der Zentralbank spielen müssten, um eine Staatsschuldenkrise zu vermeiden.

Nach einer Krise verzeichnet die Wirtschaft von Meridia eine „K“-förmige Erholung. Die 25 % der Beschäftigten mit den höchsten Einkommen (homeofficefähige Tätigkeiten, Technologiebranchen) sahen ihr verfügbares Einkommen um 5 % wachsen und erhöhten ihre Sparquote von 12 % auf 24 %. Dagegen erlitten die 25 % mit den niedrigsten Einkommen (Präsenzdienstleistungen, befristete Beschäftigung) einen Einkommensverlust von 15 %, und ihre Sparquote rutschte in den negativen Bereich (-4 %).

1. a) Sagen Sie mithilfe des Konzepts der marginalen Konsumneigung voraus, wie sich diese Divergenz in der Einkommensverteilung auf die Stärke der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage und die Belebung des BIP auswirken wird. Begründen Sie, warum ein Euro in den Händen des unteren Einkommensviertels einen größeren wirtschaftlichen Impuls erzeugt als im oberen.
2. b) Eine Parlamentsfraktion schlägt vor: „Um die verlorenen Arbeitsplätze zu retten, muss der Staat die Löhne und Kosten der Unternehmen in Krise in den am stärksten getroffenen Branchen unbefristet subventionieren.“ Bewerten Sie diesen Vorschlag kritisch, indem Sie zwischen befristeten Abfederungsmaßnahmen und dem Risiko unterscheiden, „Zombie-Unternehmen“ am Leben zu halten, die die Neuallokation der Produktionsfaktoren bremsen.
3. c) Entwerfen Sie einen Vorschlag für ein staatliches Eingreifen mit zwei Säulen: eine an Bedingungen geknüpfte kurzfristige Einkommenssicherung und eine aktive Beschäftigungs- und Weiterbildungsmaßnahme, die darauf abzielt, die Verwundbarkeit dieser Beschäftigten in künftigen Konjunkturzyklen zu verringern. Begründen Sie, wie Sie beide Maßnahmen finanzieren würden, ohne die allgemeine Wettbewerbsfähigkeit zu belasten.

Die Zyklen wiederholen sich, aber keiner gleicht dem vorherigen. Erkläre, warum man sagt, die Wirtschaftsgeschichte „wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich“: Was haben die verschiedenen Krisen gemeinsam und worin unterscheiden sie sich (auslösende Ursache, Dauer, betroffene Branchen)?

Die Statistikabteilung von Briga schätzt das Produktionspotenzial der Volkswirtschaft auf 1.250.000 Millionen Euro. Betrachten Sie die gesamtwirtschaftlichen Prognosen für die beiden nächsten Haushaltsjahre:

• Laufendes Jahr: reales BIP von 1.200.000 Millionen Euro; Inflation gegenüber dem Vorjahr von 1,1 %.

• Nächstes Jahr: Nach einem ehrgeizigen Ausgaben- und Konjunkturprogramm wird ein reales BIP von 1.300.000 Millionen Euro prognostiziert.

1. a) Berechnen Sie die BIP-Lücke (Output Gap) für beide Jahre als Prozentsatz des Produktionspotenzials. Interpretieren Sie die wirtschaftliche Bedeutung des Vorzeichenwechsels im Hinblick auf die Auslastung der Produktionskapazitäten und die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt.
2. b) Sagen Sie mithilfe des Modells von gesamtwirtschaftlicher Nachfrage und gesamtwirtschaftlichem Angebot voraus, was mit dem Preisniveau und den Produktionskosten geschieht, wenn die Volkswirtschaft die prognostizierten 1.300.000 Millionen Euro erreicht. Warum heißt es in der Makroökonomie, dass eine positive Lücke mittelfristig nicht tragfähig ist?
3. c) Angesichts der Prognose für das nächste Jahr schwankt die Zentralbank zwischen einer Straffung der Geldpolitik und der Beibehaltung niedriger Zinsen. Bewerten Sie die Risiken beider Optionen und begründen Sie, welche Entscheidung Sie priorisieren würden, um die gesamtwirtschaftliche Stabilität zu sichern.

Im Zuge der internationalen Finanzturbulenzen behauptet ein Wirtschaftsanalyst: „Spanien droht keine tiefe Krise mehr wie die von 2008, weil die Bauwirtschaft nur noch rund 5 % des heutigen BIP ausmacht (gegenüber 12 % damals) und die Familien weniger Wohnungen kaufen.“

1. a) Widerlegen Sie die Aussage des Analysten teilweise: Erklären Sie, über welche Transmissionskanäle (Kreditrestriktion, Vermögenseffekt, Konsum- und Investitionserwartungen) eine im Finanzsystem ausgelöste Krise Beschäftigung und Produktion in einer modernen Volkswirtschaft schwer treffen kann, auch ohne überdimensionierte Immobilienblase.
2. b) Zwischen 2008 und 2013 betrug der kumulierte Rückgang des spanischen BIP 9 %, die Arbeitslosigkeit stieg jedoch von 8 % auf über 26 %, ein weit zerstörerischerer Anstieg als im europäischen Durchschnitt. Begründen Sie, welche strukturellen Schwächen des spanischen Produktionsmodells und Arbeitsmarktes jener Zeit diese Verstärkung des Zyklus erklären.
3. c) Entwerfen Sie ein Cockpit mit drei gesamtwirtschaftlichen Frühwarnindikatoren, die Aufseher beobachten sollten, um künftigen Überschuldungskrisen vorzubeugen, und erklären Sie, welches anomale Verhalten bei jedem einzelnen das Alarmsignal auslösen würde.