Inversión y fuentes de financiación
Una panadería de barrio quiere comprar un horno nuevo de $\$15.000$. Eso es invertir: gastar hoy para generar más caja en el futuro. Pero antes necesita conseguir esos $\$15.000$, y eso es financiarse. Son dos decisiones distintas y las dos hay que tomarlas bien: en qué gastar y de dónde sacar la plata para gastarla.
Invertir y financiarse: dos caras de la misma decisión
En el Estado de Situación Patrimonial el patrimonio se mira de dos maneras: el activo muestra en qué se invirtieron los recursos y el pasivo y el patrimonio neto muestran de dónde salieron. Ese es el vínculo entre este apartado y la ecuación $A = P + PN$.
Explicá la diferencia entre inversión y financiación, y clasificá estas operaciones en una u otra: comprar un horno nuevo, pedir un préstamo al banco, reservar parte de…
Explicá la diferencia entre inversión y financiación, y clasificá estas operaciones en una u otra: comprar un horno nuevo, pedir un préstamo al banco, reservar parte de las ganancias para ampliar el local y alquilar una camioneta con opción de compra.
Una inversión consiste en pagar hoy un desembolso inicial a cambio de recibir flujos de caja en los próximos años. Una heladería estudia un proyecto que exige $\$15.000…
Una inversión consiste en pagar hoy un desembolso inicial a cambio de recibir flujos de caja en los próximos años. Una heladería estudia un proyecto que exige $\$15.000$ iniciales y generaría $\$4.000$ el primer año, $\$5.000$ el segundo y $\$6.000$ el tercero. Identificá el desembolso inicial y los flujos de caja, y explicá con tus palabras qué debe comparar la empresa para saber si la inversión le interesa.
Fuentes propias y ajenas, internas y externas
En una cooperadora escolar pasa lo mismo: las cuotas de los socios y lo recaudado en una rifa son fuentes propias; un préstamo para arreglar el salón sería una fuente ajena.
Las fuentes de financiación pueden ser propias o ajenas, e internas o externas. Clasificá estas cuatro: una ampliación de capital entre los socios, la autofinanciación…
Las fuentes de financiación pueden ser propias o ajenas, e internas o externas. Clasificá estas cuatro: una ampliación de capital entre los socios, la autofinanciación con beneficios no distribuidos, un préstamo bancario a cinco años y un leasing de maquinaria.
La figura muestra el mapa de las fuentes de financiación de la empresa. Identificá el grupo de fuentes que falta, marcado con «?», indicá cómo se denominan también esas…
La figura muestra el mapa de las fuentes de financiación de la empresa. Identificá el grupo de fuentes que falta, marcado con «?», indicá cómo se denominan también esas fuentes (propias o ajenas) y poné dos ejemplos.
Una startup de aplicaciones sin historial y sin bienes que ofrecer como garantía necesita $\$100.000$, y una fábrica consolidada necesita $\$300.000$ para renovar…
Una startup de aplicaciones sin historial y sin bienes que ofrecer como garantía necesita $\$100.000$, y una fábrica consolidada necesita $\$300.000$ para renovar maquinaria. Proponé la fuente de financiación más adecuada para cada una (capital de riesgo o inversores ángeles frente a préstamo bancario) y justificá la elección según el riesgo, las garantías exigidas y la cesión de propiedad que implica.
Financiación ajena a corto y largo plazo
Dos instrumentos locales que conviene reconocer: el cheque de pago diferido (un cheque con fecha de cobro futura; el banco puede adelantarte el dinero descontándolo) y el crédito de proveedores (comprás hoy y pagás a 30 o 60 días).
Las fuentes de financiación ajena pueden ser a corto plazo (se devuelven en menos de un año) o a largo plazo. Clasificá estas: el crédito comercial de un proveedor que…
Las fuentes de financiación ajena pueden ser a corto plazo (se devuelven en menos de un año) o a largo plazo. Clasificá estas: el crédito comercial de un proveedor que cobra a 60 días, un préstamo bancario a ocho años, un adelanto en cuenta corriente para cubrir desfases de tesorería, una emisión de obligaciones negociables a diez años y un descuento de cheques de pago diferido.
Una panadería necesita una camioneta de reparto y evalúa tres opciones: préstamo bancario para comprarla, leasing o renting. Explicá en qué consiste cada opción y dá una…
Una panadería necesita una camioneta de reparto y evalúa tres opciones: préstamo bancario para comprarla, leasing o renting. Explicá en qué consiste cada opción y dá una ventaja y un inconveniente de cada una para una pyme con poco capital de trabajo.
El costo de endeudarse: interés, TNA y CFT
Cuando te prestan plata, devolvés tres cosas distintas: el capital (lo que te prestaron), el interés (el precio del préstamo) y, a veces, otros cargos. La cuota es lo que pagás en cada vencimiento y puede incluir parte del capital y parte del interés.
Dos siglas que aparecen en los préstamos reales: la TNA (tasa nominal anual) es el interés puro que publica el banco; el CFT (costo financiero total) suma además comisiones, seguros e impuestos. Para comparar préstamos, mirá siempre el CFT: es el costo verdadero.
Un negocio de artículos deportivos pide un préstamo de $\$10.000$ a una tasa de interés fija del $4\ \%…
Un negocio de artículos deportivos pide un préstamo de $\$10.000$ a una tasa de interés fija del $4\ \%$ anual. a) Calculá los intereses que pagará al cabo de un año. b) Explicá la diferencia entre el capital prestado, el interés y la cuota que se devuelve al banco.
Un taller necesita financiar una máquina de $\$24.000$. El banco ofrece un préstamo a tres años al $5\ \%…
Un taller necesita financiar una máquina de $\$24.000$. El banco ofrece un préstamo a tres años al $5\ \%$ anual de interés simple, y una empresa de leasing pide cuotas de $\$750$ al mes durante tres años. a) Calculá el costo total de cada opción. b) Razoná qué otras diferencias, además del costo, debería valorar el taller (propiedad del bien, mantenimiento, flexibilidad).
¿Vale la pena invertir? El plazo de recuperación
Una imprenta invierte $\$30.000$ en una máquina que generará flujos de caja de $\$12.000$ el primer año, $\$10.000$ el segundo y $\$8.000$ el tercero. a) Calculá el…
Una imprenta invierte $\$30.000$ en una máquina que generará flujos de caja de $\$12.000$ el primer año, $\$10.000$ el segundo y $\$8.000$ el tercero. a) Calculá el plazo de recuperación (payback) razonando año a año cuánto queda por recuperar. b) Comentá una ventaja y una limitación de este criterio.
Una inversión exige un desembolso inicial de $\$20\,000\,000$ y genera unos flujos de caja de $\$5\,000\,000$ anuales durante seis años. a) Calculá su plazo de…
Una inversión exige un desembolso inicial de $\$20\,000\,000$ y genera unos flujos de caja de $\$5\,000\,000$ anuales durante seis años. a) Calculá su plazo de recuperación (payback). b) Explicá qué mide este criterio y cuál es su principal limitación.
Una empresa elige entre dos inversiones: la A cuesta $\$18\,000\,000$ y devuelve $\$6\,000\,000$ al año, y la B cuesta $\$24\,000\,000$ y devuelve $\$8\,000\,000$ al…
Una empresa elige entre dos inversiones: la A cuesta $\$18\,000\,000$ y devuelve $\$6\,000\,000$ al año, y la B cuesta $\$24\,000\,000$ y devuelve $\$8\,000\,000$ al año. a) Calculá el payback de cada una. b) Razoná por qué el criterio del payback, usado a solas, puede llevar a una mala decisión aunque los plazos salgan iguales.
Volvamos al principio: para el horno de $\$15.000$, la panadería tiene que comprobar que los flujos que genera recuperen lo invertido en un plazo razonable y elegir una financiación (propia, préstamo, leasing) cuyas cuotas pueda pagar con la caja que el propio horno produzca, mirando el CFT y no solo la tasa.