Ejercicios: Déficit, deuda pública y economía sumergida

Define déficit público y deuda pública, y explica su relación: ¿por qué se dice que el déficit es un flujo y la deuda un stock? Usa la analogía del grifo y la bañera.

Un Estado gasta $500,000$ millones de dólares e ingresa $470,000$ millones.

1. a) Calcula su déficit anual.
2. b) Explica de dónde puede sacar el Estado la diferencia.

Explica qué es la economía informal (o economía sumergida) y clasifica estas situaciones según pertenezcan o no a ella: una plomera que cobra en efectivo sin factura para no declarar, un adolescente que cuida a su hermano sin cobrar y un vendedor ambulante que trabaja sin licencia ni declarar.

Distingue superávit, equilibrio y déficit presupuestario. Calcula el saldo de un Estado que ingresa $200,000$ millones y gasta $190,000$ millones, y de otro que ingresa lo mismo y gasta $215,000$ millones. ¿Cuál de los dos tendrá que endeudarse?

¿Quién le presta dinero al gobierno? Explica qué es un bono o una letra del Tesoro, quién suele comprarlos (bancos, fondos, particulares, otros países) y qué recibe el comprador a cambio (intereses y devolución del principal).

¿Qué es la prima de riesgo? Explica con palabras sencillas qué mide (el interés extra que exigen los inversionistas a un país frente al más seguro) y qué está indicando si sube mucho.

¿Qué es el presupuesto federal y quién lo aprueba en Estados Unidos? Explica qué contiene (previsión de ingresos y de gastos para el año) y por qué es la ley económica más importante del año.

Distingue entre déficit coyuntural (aparece con la crisis y desaparece con la recuperación) y déficit estructural (existe incluso en los buenos años). Pon un ejemplo de cada uno y explica por qué el segundo es más preocupante.

Un país acumula una deuda de $1,000,000$ millones de dólares a un interés medio del $3\ \%$.

1. a) Calcula el gasto anual en intereses.
2. b) Compara esa cifra con un presupuesto de educación de $40,000$ millones y extrae una conclusión sobre el «costo» de la deuda.

La figura muestra el déficit público anual de un país imaginario durante seis años, en porcentaje del PIB.

1. a) Indica en qué años el Estado gastó más de lo que ingresó y en cuáles ahorró.
2. b) Razona qué le ocurre a la deuda total del país durante esos años aunque el déficit vaya bajando.

Analiza las causas y las consecuencias de la economía informal (o «economía sumergida»): por qué surge (impuestos, trámites, costumbre) y qué efectos tiene sobre la recaudación, la competencia entre negocios y los propios trabajadores informales.

La deuda pública de un país pasa del $80\ \%$ al $100\ \%$ de su PIB, que es de $1,200,000$ millones de dólares.

1. a) Calcula la deuda en dólares en cada momento.
2. b) Explica por qué la razón deuda/PIB puede subir aunque el déficit anual vaya bajando: ¿qué papel juega el denominador (el PIB) y el acumulado de la deuda?

Un Estado tiene una deuda de $100,000$ millones de dólares a un interés medio del $2\ \%$.

1. a) Calcula el gasto anual en intereses.
2. b) Si cada año paga esos intereses pidiendo nueva deuda y no amortiza nada, explica qué ocurre con la deuda a largo plazo (efecto bola de nieve) y por qué importan tanto las tasas de interés.

Las reglas fiscales europeas piden a los países mantener el déficit por debajo del $3\ \%$ del PIB y la deuda por debajo del $60\ \%$.

1. a) ¿Qué buscan esas reglas (confianza de los mercados, sostenibilidad, disciplina común en una moneda compartida)?
2. b) ¿Qué problema tienen en plena recesión (obligar a recortar cuando la economía está débil: efecto pro-cíclico)? Razona el debate.

Titular ficticio: «El gobierno federal bate su récord de recaudación y, aun así, cierra el año en déficit.»

1. a) Explica cómo es posible (el gasto crece aún más rápido que los ingresos).
2. b) ¿Qué datos necesitas para juzgar si ese déficit es preocupante (tamaño del PIB, costo de la deuda, crecimiento de la economía, en qué se gasta)? Justifica cada uno.

La sostenibilidad de la deuda depende de la carrera entre el crecimiento de la economía y la tasa de interés que paga el Estado.

1. a) Explica con palabras sencillas por qué una deuda es más fácil de sostener si la economía crece más que el interés que paga (el denominador crece más rápido que la deuda).
2. b) Razona qué ocurre si las tasas de interés suben por encima del crecimiento durante años y qué opciones le quedan al Gobierno.

Un informe municipal revela que en una localidad turística el $25\,\%$ de los trabajos de reforma y servicios de hostelería se cobra en efectivo sin declarar. El portavoz de una asociación de comerciantes afirma: «En realidad esto beneficia al pueblo: el cliente ahorra un $21\,\%$ de impuesto sobre las ventas, el trabajador independiente subsiste con costos más bajos y ese dinero se gasta en las tiendas locales, dinamizando la economía».

1. a) Rebate económicamente este argumento: demuestra qué externalidades negativas y fallos genera esta práctica sobre la sostenibilidad del Estado de bienestar, las cuentas públicas y las empresas que operan en la legalidad.
2. b) Un partido propone reducir la economía sumergida bajando las tasas impositivas generales, mientras que otro propone triplicar las inspecciones y las sanciones. Predice los efectos de ambas medidas sobre el déficit público y el cumplimiento tributario a corto y largo plazo.
3. c) Diseña una medida fiscal basada en la contraposición de intereses entre comprador y vendedor para que aflore la actividad no declarada de forma voluntaria, justificando su viabilidad.

Observa los datos presupuestarios de un país durante el primer año de una recesión económica:

• El PIB real cae un $3.2\,\%$.

• La recaudación tributaria (impuesto federal sobre la renta e impuesto sobre las ventas) desciende de $120,000$ a $106,000$ millones de dólares.

• El gasto en prestaciones por desempleo aumenta de $14,000$ a $21,000$ millones de dólares.

• El resto de partidas de gasto público permanece congelado en $110,000$ millones de dólares.

• El Gobierno no ha aprobado ninguna ley fiscal ni cambio presupuestario discrecional.

1. a) Demuestra, a partir de estos datos, cómo han operado los estabilizadores automáticos y calcula la variación del saldo presupuestario (déficit o superávit). ¿Qué función macroeconómica cumplen sobre la demanda agregada durante la caída del PIB?
2. b) Supón que el Secretario del Tesoro, alarmado por el déficit resultante, decide aplicar una política procíclica recortando el gasto público en salud e infraestructura para forzar el equilibrio presupuestario inmediato. Predice qué impacto tendrá esta decisión sobre el PIB, el desempleo y la recaudación fiscal futura (paradoja de la austeridad).
3. c) Distingue entre déficit cíclico y déficit estructural en este escenario. ¿Por qué intentar eliminar el déficit cíclico mediante recortes de gasto puede agravar la crisis?

El Tesoro de un país anuncia una emisión récord de deuda pública para financiar su déficit presupuestario. Analiza el impacto de esta medida en dos contextos macroeconómicos diferentes:

• Escenario A: La economía opera cerca del pleno empleo (desempleo del $4\,\%$), el ahorro privado se mantiene estancado y el banco central (la Reserva Federal) aplica una política monetaria restrictiva para frenar la inflación.

• Escenario B: La economía atraviesa una profunda recesión (desempleo del $19\,\%$), existe un elevado ahorro por motivo precaución estancado en los bancos y el banco central (la Reserva Federal) mantiene tasas de interés al $0\,\%$ con programas de compra de bonos.

1. a) Predice en cuál de los dos escenarios es muy probable que se desencadene un «efecto expulsión» (crowding out) de la inversión privada y en cuál no. Justifica el mecanismo financiero explicando qué ocurrirá en cada caso con las tasas de interés y el crédito a las pequeñas y medianas empresas.
2. b) Un comentarista afirma: «Todo déficit público reduce de forma automática la inversión privada». Rebate esta afirmación apoyándote en el concepto de «efecto arrastre» (crowding in) para el Escenario B.
3. c) Si fueras el director de análisis del Departamento del Tesoro, ¿qué tres variables o indicadores financieros monitorearías para confirmar si la deuda pública está desplazando o no al sector productivo?

Un Gobierno debe afrontar dos necesidades de gasto extraordinarias de $12,000$ millones de dólares cada una:

• Proyecto A: Campaña de ayudas de emergencia y subsidios directos a familias y pequeñas empresas para amortiguar la pérdida temporal de ingresos provocada por una crisis sanitaria o bélica durante seis meses.

• Proyecto B: Construcción de una red de infraestructuras ferroviarias y nodos logísticos de mercancías cuya vida útil estimada es de $50$ años.

El Congreso debate si cada proyecto debe costearse mediante una subida extraordinaria de impuestos en el año en curso o mediante la emisión de bonos de deuda pública a $30$ años.

1. a) Aplica el principio de equidad intergeneracional y la «regla de oro presupuestaria» (que vincula deuda con inversión) para justificar cuál de las dos vías de financiación resulta económica y éticamente más adecuada para cada uno de los proyectos.
2. b) Un congresista sostiene que financiar el Proyecto A con deuda «no cuesta nada a los ciudadanos actuales porque el dinero lo aportan inversionistas voluntarios». Rebate su argumento explicando dos costos económicos reales que la emisión masiva de deuda traslada de forma inmediata sobre la economía actual.
3. c) Basándote en el teorema de la equivalencia ricardiana, predice cómo reaccionarán el ahorro y el consumo de las familias si el Gobierno decide financiar el Proyecto A con deuda en vez de con impuestos, y qué consecuencias tiene esa respuesta sobre la efectividad de la política fiscal.

Reto del tema. Asesora al Ministerio de Hacienda: ¿cómo cuadrar las cuentas públicas protegiendo el estado del bienestar? Imagina que integras un comité de expertos fiscales; tu misión es redactar un informe ejecutivo breve con propuestas realistas para sanear las cuentas del país.

1. Diagnóstico con datos reales: Entra en la web del Banco de España o del INE y extrae el último dato oficial de deuda pública sobre el PIB (en torno al $105.5\%$) y el déficit fiscal del último ejercicio cerrado.

2. Economía sumergida y recaudación: Averigua la estimación habitual del peso de la economía sumergida en España (entre el $18.0\%$ y el $22.0\%$ del PIB). Calcula en una tabla sencilla la recaudación potencial que se obtendría si aflorase un $3.0\%$ del PIB con una presión fiscal media del $38.0\%$.

3. Propuesta razonada: Diseña dos medidas tributarias progresivas para blindar la sanidad o la educación públicas, junto con una medida de control del gasto que recorte el déficit sin dañar la cohesión social.

Se valorará:

• Rigor en la obtención y citado de datos oficiales del INE o Banco de España.

• Conexión coherente entre déficit, deuda pública, fraude fiscal y estado del bienestar.

• Viabilidad económica, progresividad y sentido de equidad de las medidas planteadas.

• Claridad expositiva, corrección terminológica y capacidad de síntesis.