Ejercicios: Inversión y fuentes de financiación

Explicá la diferencia entre inversión y financiación, y clasificá estas operaciones en una u otra: comprar un horno nuevo, pedir un préstamo al banco, reservar parte de las ganancias para ampliar el local y alquilar una camioneta con opción de compra.

Las fuentes de financiación pueden ser propias o ajenas, e internas o externas. Clasificá estas cuatro: una ampliación de capital entre los socios, la autofinanciación con beneficios no distribuidos, un préstamo bancario a cinco años y un leasing de maquinaria.

La figura muestra el mapa de las fuentes de financiación de la empresa. Identificá el grupo de fuentes que falta, marcado con «?», indicá cómo se denominan también esas fuentes (propias o ajenas) y poné dos ejemplos.

Una inversión consiste en pagar hoy un desembolso inicial a cambio de recibir flujos de caja en los próximos años. Una heladería estudia un proyecto que exige $\$15.000$ iniciales y generaría $\$4.000$ el primer año, $\$5.000$ el segundo y $\$6.000$ el tercero. Identificá el desembolso inicial y los flujos de caja, y explicá con tus palabras qué debe comparar la empresa para saber si la inversión le interesa.

Las fuentes de financiación ajena pueden ser a corto plazo (se devuelven en menos de un año) o a largo plazo. Clasificá estas: el crédito comercial de un proveedor que cobra a 60 días, un préstamo bancario a ocho años, un adelanto en cuenta corriente para cubrir desfases de tesorería, una emisión de obligaciones negociables a diez años y un descuento de cheques de pago diferido.

Un negocio de artículos deportivos pide un préstamo de $\$10.000$ a una tasa de interés fija del $4\ \%$ anual. a) Calculá los intereses que pagará al cabo de un año. b) Explicá la diferencia entre el capital prestado, el interés y la cuota que se devuelve al banco.

Una inversión exige un desembolso inicial de $\$20\,000\,000$ y genera unos flujos de caja de $\$5\,000\,000$ anuales durante seis años. a) Calculá su plazo de recuperación (payback). b) Explicá qué mide este criterio y cuál es su principal limitación.

Una empresa elige entre dos inversiones: la A cuesta $\$18\,000\,000$ y devuelve $\$6\,000\,000$ al año, y la B cuesta $\$24\,000\,000$ y devuelve $\$8\,000\,000$ al año. a) Calculá el payback de cada una. b) Razoná por qué el criterio del payback, usado a solas, puede llevar a una mala decisión aunque los plazos salgan iguales.

Una panadería necesita una camioneta de reparto y evalúa tres opciones: préstamo bancario para comprarla, leasing o renting. Explicá en qué consiste cada opción y dá una ventaja y un inconveniente de cada una para una pyme con poco capital de trabajo.

Una imprenta invierte $\$30.000$ en una máquina que generará flujos de caja de $\$12.000$ el primer año, $\$10.000$ el segundo y $\$8.000$ el tercero. a) Calculá el plazo de recuperación (payback) razonando año a año cuánto queda por recuperar. b) Comentá una ventaja y una limitación de este criterio.

Un taller necesita financiar una máquina de $\$24.000$. El banco ofrece un préstamo a tres años al $5\ \%$ anual de interés simple, y una empresa de leasing pide cuotas de $\$750$ al mes durante tres años. a) Calculá el costo total de cada opción. b) Razoná qué otras diferencias, además del costo, debería valorar el taller (propiedad del bien, mantenimiento, flexibilidad).

Una startup de aplicaciones sin historial y sin bienes que ofrecer como garantía necesita $\$100.000$, y una fábrica consolidada necesita $\$300.000$ para renovar maquinaria. Proponé la fuente de financiación más adecuada para cada una (capital de riesgo o inversores ángeles frente a préstamo bancario) y justificá la elección según el riesgo, las garantías exigidas y la cesión de propiedad que implica.