Exercícios: A inflação e o poder de compra

Explica o que é a inflação e o que a distingue do aumento do preço de um produto isolado: a inflação corresponde a uma subida generalizada e contínua da generalidade dos preços. Dá dois exemplos de cada situação (o combustível encarecer devido a uma avaria numa refinaria; o pão, os transportes, o cinema e o vestuário aumentarem de preço ao mesmo tempo).

O IPC é determinado a partir do «cabaz de compras» de uma família média: são registados os preços de centenas de bens e serviços todos os meses.

1. a) Explica de que forma esse cabaz permite medir a inflação.
2. b) Justifica por que razão a inflação sentida pelos teus avós (medicamentos, cuidados de saúde, eletricidade) pode ser diferente da tua (lazer, tecnologia, vestuário).

A figura apresenta a inflação de um país europeu nos últimos cinco anos: a taxa de variação dos preços em cada ano. Em $2025$, o cabaz de compras que custava $100\ \text{€}$ em janeiro custava $102\ \text{€}$ em dezembro.

1. a) Calcula a taxa de inflação de $2025$, que é o dado em falta no gráfico.
2. b) Indica em que ano os preços mais aumentaram e explica o que aconteceu nesse ano às famílias cujo salário não teve qualquer subida.

O teu avô recorda: «Com $1\,000$ escudos ($6\ \text{€}$) ia ao cinema, lanchava e voltava de táxi».

1. a) Explica com recurso ao exemplo o que é o poder de compra (o que realmente se consegue adquirir com determinado montante) e por que razão diminui com a inflação, mesmo que o valor facial da nota não mude.
2. b) Elabora a lista do que podes comprar hoje com $10\ \text{€}$ e reflete sobre o que um jovem dirá sobre ti daqui a $20$ anos.

O IPC é calculado em Portugal pelo Instituto Nacional de Estatística (INE): todos os meses, técnicos recolhem os preços de centenas de produtos em milhares de estabelecimentos por todo o país.

1. a) Explica por que razão a medição da inflação exige este trabalho de campo alargado e não pode assentar na observação de um único produto.
2. b) Justifica de que modo o IPC ficaria distorcido se apenas fossem recolhidos preços no comércio eletrónico.

Além do IPC geral, calcula-se a inflação subjacente, que exclui a energia e os produtos alimentares não transformados devido à elevada volatilidade dos seus preços (condições meteorológicas, colheitas, conflitos internacionais).

1. a) Explica o que nos revela a inflação subjacente (a tendência estrutural e de fundo dos preços).
2. b) Se o IPC geral fixar uma taxa de $5\ \%$ devido ao aumento da eletricidade e a inflação subjacente se situar em $2\ \%$, explica o que está efetivamente a acontecer à maioria dos preços.

Nem todos os preços sobem à mesma velocidade nem afetam todas as pessoas por igual: num dado ano, o azeite e a eletricidade sobem $15\ \%$, enquanto os telemóveis descem de preço.

1. a) Explica por que razão a inflação oficial (a média) pode não corresponder à sentida pela tua família: depende da estrutura de consumo de cada agregado.
2. b) Considera uma família com aquecimento a gasóleo e outra com painéis solares: qual delas é mais penalizada por essa subida de preços? O que concluis sobre a interpretação das notícias relativas ao IPC?

A hiperinflação é uma espiral inflacionista incontrolável, com preços a subir todas as semanas ou todos os dias, tal como aconteceu na Alemanha em $1923$ ou na Venezuela há alguns anos.

1. a) Explica o que sucede à moeda nessa circunstância (perde a sua utilidade: as pessoas procuram livrar-se dela mal a recebem e regressa-se à troca direta).
2. b) Justifica por que razão as famílias e as empresas ficam impossibilitadas de planear o futuro em cenário de hiperinflação e por que motivo manter a estabilidade dos preços é uma meta prioritária dos bancos centrais.

Uma sandes custava $5\ \text{€}$ há um ano e a inflação foi de $5\ \%$.

1. a) Calcula quanto custa hoje, assumindo que o seu preço aumentou à taxa média da inflação.
2. b) A tua semanada mantém-se em $20\ \text{€}$: determina quantas sandes conseguias comprar há um ano e quantas podes comprar agora.
3. c) Explica com esse resultado o significado de perder poder de compra, mesmo quando a quantia monetária se mantém inalterada.

O salário da mãe da Íris era de $1\,500\ \text{€}$ por mês. Este ano teve um aumento salarial de $2\ \%$, contudo a taxa de inflação fixou-se em $4\ \%$.

1. a) Calcula o seu novo salário.
2. b) Determina que salário teria de auferir para manter rigorosamente o seu poder de compra anterior e quantos euros lhe faltam para o atingir.
3. c) Houve ganho ou perda de poder de compra? Distingue aumento salarial nominal de aumento do custo de vida.

A deflação corresponde a uma descida generalizada e sustentada do nível dos preços e representa igualmente um risco para a economia. Explica esta cadeia de efeitos: se as pessoas preveem que os produtos estarão mais baratos no mês seguinte, adiam as suas compras; as lojas vendem menos; as empresas registam quebras nos lucros e despedem trabalhadores; com mais desemprego, o consumo contrai-se ainda mais. Exemplifica esta dinâmica com uma loja de mobiliário fictícia da tua localidade.

O cabaz do IPC pondera cada grupo de acordo com o seu peso na despesa: habitação e consumos domésticos $33\ \%$, alimentação $25\ \%$, transportes $15\ \%$, lazer $10\ \%$ e o restante $17\ \%$. Este ano sobem: habitação $6\ \%$, alimentação $4\ \%$, transportes $2\ \%$, lazer $1\ \%$ e o restante $3\ \%$.

1. a) Calcula a inflação média ponderada (multiplica cada subida pelo respetivo peso e soma).
2. b) Explica por que razão a habitação «manda» tanto no IPC, mesmo que não a pague todas as semanas como as compras do supermercado.

O quilo de frango custava $6\ \text{€}$ no início de $2024$. Nesse ano subiu $4\ \%$ e, em $2025$, mais $3\ \%$ adicionais.

1. a) Calcula o preço após cada subida (atenção: a segunda aplica-se sobre o preço já aumentado).
2. b) Calcula o aumento total em percentagem relativamente ao preço inicial e explica por que razão não é exatamente $4 + 3 = 7\ \%$.

O acordo coletivo dos trabalhadores do supermercado aumenta os salários em $3\ \%$ e a inflação do ano foi de $5\ \%$. O salário médio era de $1\,400\ \text{€}$.

1. a) Calcula o novo salário.
2. b) Calcula que salário seria necessário para não perder poder de compra e quantos euros por mês se perdem.
3. c) Explica o que é o salário real (o salário descontando a inflação) e por que razão os sindicatos pedem cláusulas de revisão com base no IPC.

A renda da casa da família da Leonor é revista todos os anos com base no IPC: pagam $650\ \text{€}$ e o IPC deste ano foi de $2,1\ \%$.

1. a) Calcula a nova renda mensal e o aumento total em euros ao fim de um ano.
2. b) Explica por que razão os contratos são atualizados com base no IPC (para que o senhorio não perca poder de compra) e que debate surge quando a inflação dispara (quem suporta o impacto: o arrendatário ou o proprietário?).

Em $2015$, o prato do dia no café de baixo custava $9\ \text{€}$; hoje custa $12,50\ \text{€}$.

1. a) Calcula a subida em percentagem ao longo desses anos.
2. b) Se a inflação acumulada do país nesse período foi de $22\ \%$, compara: o prato do dia subiu mais ou menos do que a média?
3. c) Apresenta duas razões para o prato do dia ter subido mais (matérias-primas, salários e renda do espaço comercial) e explica o que acontece ao café se não subir os preços quando os seus custos aumentam.

Em janeiro, Leonor emprestou $10\,000\ \text{€}$ ao seu irmão a uma taxa de juro fixa de $2\ \%$ anual a devolver ao fim de um ano, esperando ambos uma inflação anual de $2\ \%$. No entanto, um choque económico faz com que a inflação desse ano feche finalmente nos $6\ \%$.

1. a) Calcula a taxa de juro real que Leonor obteve e interpreta se ganhou ou perdeu poder de compra.
2. b) Determina quanto dinheiro deveria o irmão devolver no final do ano para que Leonor mantivesse exatamente o mesmo poder de compra que tinham os $10\,000\ \text{€}$ iniciais.
3. c) Explica fundamentadamente quem beneficiou e quem foi prejudicado nesta operação. O que teria acontecido se o empréstimo tivesse sido assinado a uma taxa de juro variável indexada à inflação (taxa real de $0\ \%$ mais IPC)?

Analisa os dois seguintes títulos da imprensa económica:

• Título A: «O aumento do preço internacional do gás natural e das tarifas do transporte marítimo eleva os custos de fabrico da indústria europeia».

• Título B: «O aumento extraordinário dos apoios diretos e a poupança acumulada disparam a contratação de viagens e jantares, permitindo aos hotéis e restaurantes subir preços perante a avalanche de clientes».

1. a) Classifica fundamentadamente cada caso segundo o tipo de inflação (de procura ou de custos) e descreve o mecanismo pelo qual os preços acabam por subir em cada título.
2. b) Prevê os efeitos de uma subida agressiva das taxas de juro por parte do Banco Central Europeu se for aplicada perante a situação do Título A: conseguirá tornar o gás importado mais barato? Que impacto terá sobre a atividade económica e o emprego das empresas? Justifica por que razão, neste caso, o banco central enfrenta um dilema.

Num debate televisivo, um participante afirma: «O objetivo do Banco Central Europeu de manter uma inflação em torno dos $2\ \%$ é prejudicial para os cidadãos; o ideal seria uma deflação continuada de $2\ \%$ ao ano, porque assim o dinheiro valeria mais a cada ano e seríamos mais ricos».

1. a) Rebate a posição do comentador explicando o mecanismo da espiral deflacionista: prevê o que aconteceria às decisões de consumo das famílias e às decisões de investimento e contratação das empresas se soubessem com certeza que os preços seriam mais baixos no próximo ano.
2. b) Justifica por que razão os bancos centrais consideram que uma inflação moderada e previsível (em torno dos $2\ \%$) é sintoma de uma economia saudável, distinguindo-a tanto da deflação como da inflação descontrolada.

No início do ano, o senhor Ernesto recebe uma pensão de reforma de $1\,200\ \text{€}$ mensais e a família Rovira aufere um salário conjunto de $2\,000\ \text{€}$ mensais. A inflação ao longo do ano acaba por ser de $5\ \%$. Para o ano seguinte, o Governo decide aumentar as pensões em $1,5\ \%$, enquanto a convenção coletiva da família Rovira inclui uma cláusula de garantia salarial que revê os salários a $100\ \%$ do IPC registado ($5\ \%$).

1. a) Calcula os novos rendimentos nominais do senhor Ernesto e da família Rovira para o próximo ano, e determina a variação do poder de compra (em percentagem e em euros constantes do ano anterior) que cada um sofre.
2. b) Analisa o dilema que o Estado enfrenta se decidir indexar por lei todas as pensões e salários públicos ao IPC em períodos de inflação muito elevada: que efeitos tem sobre a equidade social e que consequências gera sobre o défice público e a própria inflação?
3. c) Propõe e justifica uma medida de política orçamental que permita proteger o poder de compra de pensionistas com rendimentos baixos (como o senhor Ernesto) sem comprometer o equilíbrio das contas públicas.

Um grupo de vizinhos afirma indignado: «O preço da carcaça de pão subiu de $0,80\ \text{€}$ para $1,20\ \text{€}$ porque as padarias do bairro se estão a aproveitar da situação para ganhar o dobro».

1. a) Identifica três custos de produção de uma padaria tradicional que encarecem diretamente perante uma crise energética e agrícola, e explica como se repercutem no preço final sem que o lucro do padeiro aumente necessariamente.
2. b) Se tivesses de auditar as contas da padaria para verificar se houve uma subida abusiva das margens de lucro ou uma simples repercussão de custos, desenha que dois indicadores contabilísticos ou rácios compararias entre o ano anterior e o atual.
3. c) Prevê que consequências económicas se produziriam no bairro se a câmara municipal fixasse por lei um preço máximo obrigatório de $0,80\ \text{€}$ por carcaça, num cenário em que produzi-la custa $0,95\ \text{€}$.

Espanha importa a imensa maioria dos hidrocarbonetos que consome. Num contexto internacional de tensões bélicas, o barril de petróleo encarece $60\ \%$.

1. a) Descreve a cadeia de transmissão que converte esta subida externa do crude num encarecimento generalizado de bens de consumo diário, como os produtos hortícolas ou os artigos de drogaria, justificando o conceito de «inflação importada».
2. b) Avalia criticamente por que razão uma subida das taxas de juro por parte do banco central tem uma eficácia muito limitada para travar diretamente este tipo de inflação e que custos económicos secundários impõe às famílias com crédito à habitação e às empresas que pedem empréstimos.
3. c) Desenha duas medidas de política económica que um Governo pode adotar para amortecer este impacto: uma a curto prazo dirigida às famílias mais vulneráveis e outra estrutural a longo prazo para reduzir a dependência externa.

Numa economia com uma inflação homóloga de $7\ \%$, as comissões de trabalhadores dos principais setores produtivos exigem aumentos salariais de pelo menos $7\ \%$ para evitar perder poder de compra. Paralelamente, as confederações patronais anunciam que, se assumirem esse sobrecusto salarial, aumentarão os preços de venda dos seus produtos numa percentagem equivalente.

1. a) Elabora um esquema de causa-efeito que demonstre como esta interação desencadeia a chamada «espiral salários-preços» (efeitos de segunda ronda) e explica por que razão a inflação inicial corre o risco de se tornar crónica.
2. b) Prevê como é que esta espiral afetaria a competitividade externa das empresas do país face a concorrentes de outros países que mantêm a sua inflação controlada.
3. c) Apresenta as linhas fundamentais de um «acordo de rendimentos» entre empresários, sindicatos e Governo: que compromissos ou sacrifícios recíprocos deveriam assumir trabalhadores e empresários para travar a espiral de forma concertada?

Uma família distribui mensalmente o seu orçamento de alimentação da seguinte forma: $100\ \text{€}$ em fruta, $200\ \text{€}$ em carne de vaca, $50\ \text{€}$ em azeite virgem e $100\ \text{€}$ em peixe branco. Ao fim de um ano, os preços evoluíram de forma desigual: a fruta sobe $10\ \%$, a carne sobe $15\ \%$, o azeite sobe $40\ \%$ e o peixe branco desce $5\ \%$.

1. a) Calcula o custo mensal do cabaz inicial após a subida de preços se a família comprar exatamente os mesmos quilos que no ano anterior, e calcula a taxa de inflação específica deste cabaz familiar.
2. b) Para travar o gasto, a família decide substituir $50\ \%$ do consumo de carne de vaca por carne de frango (cujo preço é $50\ \%$ inferior ao da carne de vaca já encarecida) e substitui metade do azeite por óleo de girassol (que custa uma terça parte do azeite encarecido). Calcula o novo gasto mensal e determina se conseguiram reduzir o seu gasto abaixo do orçamento inicial de $450\ \text{€}$.
3. c) A partir deste caso, explica em que consiste o «viés de substituição» do IPC oficial e por que razão este índice pode sobrestimar o impacto real do custo de vida nas famílias quando os preços relativos mudam de forma acentuada.