Ejercicios: El análisis económico y financiero de la empresa

Explica para qué se analizan los estados financieros anuales de una empresa y cita tres colectivos interesados en ese análisis (la propia gerencia, los bancos que prestan dinero y los inversionistas que piensan entrar en el capital), indicando qué le interesa saber a cada uno.

Una empresa tiene un activo corriente de $\$45,000$ (inventario, cuentas por cobrar y efectivo) y un pasivo corriente de $\$30,000$ (deudas que vencen en menos de un año). a) Calcula su capital de trabajo: $FM = \text{activo corriente} - \text{pasivo corriente}$. b) Interpreta el resultado: explica qué significa que sea positivo y por qué da margen para pagar las deudas a corto plazo.

La figura muestra el balance simplificado de una empresa: a la izquierda el activo, dividido en no corriente y corriente, y a la derecha el patrimonio neto y el pasivo, con el pasivo corriente arriba. a) Calcula el capital de trabajo (fondo de maniobra), señalado con «?». b) Explica, mirando la figura, qué parte del activo corriente está financiada con recursos permanentes y por qué eso da tranquilidad a la empresa.

Explica qué son el activo, el patrimonio neto y el pasivo de una empresa, y qué diferencia hay entre corriente y no corriente. Clasifica después estas partidas en la masa patrimonial que corresponda: una nave industrial, las deudas con proveedores a 60 días, el capital aportado por los socios, un préstamo a cinco años, el dinero en caja y las existencias del almacén.

Explica la diferencia entre liquidez (poder pagar las deudas que vencen pronto) y solvencia (poder atender todas las deudas con todo el patrimonio). Razona si una empresa puede ser solvente y a la vez tener problemas de liquidez, con el ejemplo de una empresa con muchos inmuebles y poco dinero en caja.

Una empresa tiene un activo corriente de $\$70,000$ y un pasivo corriente de $\$50,000$. a) Calcula su capital de trabajo (fondo de maniobra): $FM = \text{activo corriente} - \text{pasivo corriente}$. b) Calcula también el capital de trabajo como $\text{patrimonio neto} + \text{pasivo no corriente} - \text{activo no corriente}$, sabiendo que los recursos permanentes suman $\$110,000$ y el activo no corriente $\$90,000$, y comprueba que ambas formas coinciden. c) Explica con tus palabras por qué las dos fórmulas dan lo mismo.

Explica qué es una razón financiera y para qué sirve compararla: con los valores de años anteriores de la misma empresa, con los de otras empresas del sector y con valores de referencia. Pon el ejemplo de la razón de liquidez y razona por qué un valor de 1.8 puede ser bueno en un sector y preocupante en otro.

Una empresa presenta estos datos: inventario $\$20,000$, cuentas por cobrar a clientes $\$15,000$, efectivo y equivalentes $\$5,000$, cuentas por pagar a proveedores $\$12,000$ y un préstamo de $\$18,000$ que vence en seis meses. a) Agrupa las partidas en activo corriente y pasivo corriente y calcula el capital de trabajo. b) Interpreta el resultado: ¿hay equilibrio financiero a corto plazo? Razona la respuesta.

Otra empresa tiene un activo corriente de $\$25,000$ y un pasivo corriente de $\$40,000$. a) Calcula su capital de trabajo (fondo de maniobra). b) Explica qué significa que sea negativo y qué problema inmediato puede tener (riesgo de cesación de pagos: vencen deudas sin dinero a corto plazo para atenderlas). c) Propón dos medidas para corregirlo (renegociar deudas de corto a largo plazo, aumentar el capital, vender activos que no se usan) y justifícalas.

Una empresa tiene un activo corriente de $\$60,000$, un pasivo corriente de $\$40,000$, un pasivo total de $\$60,000$ y un patrimonio neto de $\$60,000$. a) Calcula su ratio de liquidez, $L = \frac{\text{activo corriente}}{\text{pasivo corriente}}$, y valóralo sabiendo que un valor orientativo adecuado está entre 1.5 y 2. b) Calcula su ratio de endeudamiento, $E = \frac{\text{pasivo}}{\text{patrimonio neto} + \text{pasivo}}$, y valóralo sabiendo que lo habitual es que no supere 0.6 (el 60 % del total de la financiación).

Una empresa de catering presenta estas partidas: existencias $\$8,000$, clientes pendientes de cobro $\$22,000$, tesorería $\$6,000$, deudas con proveedores $\$14,000$ y un crédito bancario de $\$10,000$ que vence en ocho meses. a) Agrupa las partidas en activo corriente y pasivo corriente y calcula el fondo de maniobra. b) Calcula el ratio de liquidez, $L = \frac{\text{activo corriente}}{\text{pasivo corriente}}$, y valóralo sabiendo que un valor orientativo adecuado está entre 1.5 y 2. c) Interpreta la situación financiera de la empresa a corto plazo.

Una empresa tiene un patrimonio neto de $\$80,000$, deudas a largo plazo de $\$70,000$ y deudas a corto plazo de $\$30,000$. a) Calcula su ratio de endeudamiento, $E = \frac{\text{pasivo}}{\text{patrimonio neto} + \text{pasivo}}$, y valóralo sabiendo que lo habitual es que no supere 0,6. b) Calcula el peso de los fondos propios sobre la financiación total y explica qué significa para la autonomía de la empresa frente a los bancos. c) Razona qué le pasaría al ratio si la empresa ampliara capital en $\$20,000$ y con ese dinero cancelara deuda.