Ejercicios: La balanza de pagos y el tipo de cambio

Explique qué registra la balanza de pagos de un país y nombre sus tres grandes cuentas (corriente, de capital y financiera), indicando en una frase qué anota cada una.

Indique en qué cuenta de la balanza de pagos se anota cada operación y si es un ingreso o un pago para Honduras: un turista británico gasta $\text{L}\ 50\,000$ en sus vacaciones en Roatán, una empresa hondureña compra maquinaria alemana, un fondo estadounidense compra acciones de un banco hondureño y una emigrante hondureña envía dinero a su familia desde Estados Unidos.

La figura muestra el mercado de lempiras frente al dólar: en el eje vertical, el tipo de cambio (dólares que cuesta un lempiras) y, en el horizontal, la cantidad de lempiras intercambiada.

1. a) Lea en la gráfica el tipo de cambio de equilibrio.
2. b) Explique quiénes demandan lempiras y quiénes los ofrecen en este mercado (piense en exportadores, importadores y turistas).

El tipo de cambio del lempiras frente al dólar es de $1.15$ dólares por lempiras.

1. a) Un turista español cambia $\text{L}\ 200$ para su viaje a Nueva York: ¿cuántos dólares recibe?
2. b) Explique con sus palabras qué significa que el lempiras «se aprecia» frente al dólar y cómo lo notaría ese turista.

Explique qué es la balanza comercial y en qué se diferencia de la balanza de servicios. España suele tener déficit en la primera (importa más bienes de los que exporta) y superávit en la segunda (gracias al turismo): razone cómo puede compensarse una con la otra dentro de la cuenta corriente.

Explique la diferencia entre un tipo de cambio fijo y un tipo de cambio flexible, y ponga un ejemplo de cada sistema (el lempiras flota frente al dólar; algunos países fijan su moneda al dólar y su banco central interviene para mantenerla).

Explique la diferencia entre inversión extranjera directa e inversión de cartera, ambas anotadas en la cuenta financiera. Ponga un ejemplo de cada una y razone cuál de las dos suele considerarse más estable y por qué.

Los bancos centrales guardan reservas de divisas (dólares, oro y otros activos). Explique para qué pueden servir esas reservas: intervenir en el mercado de divisas para defender el valor de la moneda y afrontar pagos al exterior en momentos de crisis.

El tipo de cambio del euro frente al dólar es de $1.10$ dólares por euro.

1. a) ¿Cuántos dólares obtiene al cambiar $500\ \text{€}$?
2. b) ¿Cuántos euros obtiene al cambiar $770$ dólares?
3. c) Si el tipo pasa a $1.20$ dólares por euro, ¿se ha apreciado o se ha depreciado el euro? Explique qué significa ese cambio.

Una bodega de Comayagua vende vino a Estados Unidos a $10,000$ dólares el contenedor. Con el tipo de cambio a $1.00$ dólar por euro, cada contenedor le reporta $10,000\ \text{€}$; pero el tipo sube a $1.25$ dólares por euro.

1. a) Calcule cuántos euros ingresa ahora por cada contenedor.
2. b) Explique por qué la apreciación del euro perjudica a los exportadores y nombre dos colectivos a los que, en cambio, beneficia.

La balanza por cuenta corriente de Arta, en un año: exportaciones de bienes, $1\,000\,000$ millones de lempiras; importaciones de bienes, $1\,375\,000$ millones; ingresos por servicios (turismo, sobre todo), $625\,000$ millones; pagos por servicios, $250\,000$ millones; y rentas y transferencias netas, $-50\,000$ millones.

1. a) Calcule el saldo por cuenta corriente e indique si hay superávit o déficit.
2. b) Explique qué significa ese resultado y razone cómo se financia (¿qué ocurre en la cuenta financiera?).

El tipo de cambio del lempiras frente al dólar es de $1.08$ dólares por lempiras.

1. a) Una carpintería hondureña vende un mueble en Estados Unidos por $1,080$ dólares: ¿a cuántos lempiras equivale ese ingreso?
2. b) Un importador hondureño compra un televisor que cuesta $540$ dólares: ¿cuántos lempiras paga?
3. c) Si el tipo de cambio pasa a $1.20$ dólares por lempiras, recalcule lo que paga por el mismo televisor y explique el efecto sobre las importaciones.

La balanza por cuenta corriente de Meridia, en un año, en miles de millones de lempiras: exportaciones de bienes, $90,000$; importaciones de bienes, $110,000$; ingresos por servicios, $45,000$; pagos por servicios, $25,000$; rentas netas, $-5,000$; y transferencias netas, $-3,000$.

1. a) Calcule el saldo por cuenta corriente e indique si hay superávit o déficit.
2. b) ¿Qué subcuenta compensa en parte el déficit de la balanza comercial de bienes? Relaciónelo con el turismo.
3. c) Explique cómo se financia ese saldo (¿qué cabe esperar en la cuenta financiera?).

Una empresa española vende en Estados Unidos cajas de cuchillas a $\text{L}\ 50$ la caja.

1. a) ¿A cuántos dólares se vende cada caja si el tipo de cambio es de $1.25$ dólares por lempiras? ¿Y si el lempiras se deprecia hasta $1.05$ dólares por lempiras?
2. b) Explique por qué la depreciación mejora la competitividad de la empresa en el mercado estadounidense.
3. c) Razone qué le ocurre, al mismo tiempo, al costo en lempiras del combustible que la empresa importa y paga en dólares.

Briga registra en un año un superávit por cuenta corriente de $10,000$ millones de lempiras y un saldo positivo de $1,000$ millones en la cuenta de capital.

1. a) Teniendo en cuenta que la suma de las tres cuentas (corriente, capital y financiera) debe ser cero salvo errores y omisiones, ¿cuál debe ser el saldo de la cuenta financiera?
2. b) Interprete ese resultado: ¿Briga recibe capital extranjero o, por el contrario, acumula activos en el resto del mundo (compra empresas, bonos o depósitos fuera)?
3. c) Relacione el caso con una economía muy exportadora como Alemania.

El lempiras se aprecia un $15\ \%$ frente a la libra esterlina en dos años.

1. a) Explique cómo afecta esa apreciación al costo de las vacaciones en España para los turistas británicos y al de las vacaciones en Londres para los turistas españoles.
2. b) Razone qué efecto neto cabe esperar sobre la balanza de servicios de España.
3. c) Matice su respuesta: ¿por qué el turismo no depende solo del precio? Mencione otros dos factores.

Meridia importa el $70\ \%$ de la energía que consume y la paga en dólares. En un año, el lempiras se deprecia frente al dólar desde $1.20$ hasta $1.05$ dólares por lempiras.

1. a) Calcule cómo cambia, en lempiras, una factura energética anual de $12,000$ millones de dólares.
2. b) Explique el efecto en cadena de esa depreciación sobre los costos de las empresas y sobre la inflación del país.
3. c) Razone por qué, en un país tan dependiente de la energía importada, una depreciación puede mejorar las exportaciones y, a la vez, empeorar la balanza comercial durante un tiempo.